Золото готово к росту, но сначала будет коррекция

В информационном поле сейчас преобладают “бычьи” тенденции на рынке золота. 

Голубой кривой отображаются агрегированные объемы денег в лидирующих глобальных экономиках. 

Политика количественного смягчения ведет к снижению реальной ставки, чья корреляция к котировкам золота является отрицательной. Голубой кривой отображен усредненный показатель этой ставки на финансовых рынках экономик-лидеров. Красная кривая отображает прогнозную модель.

Реальную ставку рассчитывают на основе доходности государственных векселей на 3 месяца и годового показателя инфляции. Если доходность по векселям будет падать, снизится и ставка. В случае увеличения инфляции ставка будет расти. Однако снижение маловероятно из-за того, что доходность многих векселей стала нулевой. Сокращение ВВП во всех государствах приведет к дефляции.

Анализ по банковскому мультипликатору

Барометром денежных рынков принято считать банковский мультипликатор. Он отображен голубой кривой и представляет собой соотношение между денежной массой и базой.

Кривая растет, денежная масса снижается по отношению к денежной базе. Снижение ставок центробанка приводит к оттоку снижений с финансового рынка. За счет этого начинается рост денежной базы, включающей в себя наличные деньги. У банков заканчиваются запасы для выдачи кредитов, и центробанк предоставляет им резервные деньги для замещения сбережений.

Красная кривая отображает годовую динамику котировок на золото. В сером участке отображены расценки на драгметалл.

По мнению специалистов брокерской компании altesso.com, долгосрочная перспектива продемонстрирует нам рост золота.

Что происходит на локальных рынках

На красном участке отображен спред между стоимостью золота в глобальном масштабе и в КНР. 

Синей кривой отображены котировки металла на финансовом рынке, коричневой — динамика его стоимости.

Когда китайские расценки оказывались ниже глобальных, удорожание металла прекращалось и в глобальнах масштабах. Сейчас разрыв между стоимостью в глобальном масштабе и в Китае достиг десятилетнего максимума.

Изображение внизу отображает динамику потоков во взаимные фонды, которые занимаются инвестициями на финансовом рынке. В эти фонды поступают вложения, фонды приобретают контракты на фьючерсы и обеспечивают рост золота.

Голубая кривая отображает совокупную чистую спекулятивную позицию по фьючерсам на драгметаллы, которые торгуются на Чикагской товарной бирже. На графике наблюдается расхождение показателей. Фондам следует вновь начать покупать, либо произойдет коррекция.

Когда ожидать возвращения крупных спекулянтов

Красной кривой отображен фронтальный спред на фьючерсном рынке COMEX. Показатели падают, так как спрос на физический товар и помещения для его хранения растет. Но мы приближаемся к уровню, когда расходы на хранение перекрывают выгоду от владения.

Чтобы возобновились покупки, нужно снижение стоимости хранения золота. Исторически на стоимость золота продолжается давление до первых чисел июня.

Заключение

Эксперты брокера altesso.com полагают, что золото будет расти в цене. До июня возможен коррекционный сценарий, затем тройская унция достигнет показателей $2000+.

Снижение вероятно до отметки $1580. Там проходит годовая скользящая средняя и прочие значимые технические уровни.